Os produtos de investimento em criptomoedas vivenciaram uma onda de resgates, somando impressionantes US$ 812 milhões — a maior retirada semanal de 2025. Esse movimento concentrado afetou fortemente o Bitcoin (BTC) e o Ethereum (ETH), enquanto outras altcoins, como Solana (SOL) e XRP, conseguiram atrair investimentos.
Essa situação levantou algumas questões: será que o capital está migrando para as altcoins de forma definitiva ou é uma simples estratégia de ajuste dos investidores diante das alterações no cenário econômico?
Dados macro e pressão sobre o BTC
Os dados econômicos dos Estados Unidos trouxeram boas surpresas, com as encomendas de bens duráveis superando expectativas. Além disso, a revisão do PIB diminuiu a confiança em múltiplos cortes de juros pelo Federal Reserve (Fed) neste ano. Isso acabou gerando uma pressão negativa sobre ativos de risco, incluindo os digitais.
No caso do Bitcoin, houve uma saída de US$ 719 milhões apenas na última semana, enquanto o Ethereum registrou a perda de US$ 409 milhões — um recorde negativo para 2025. Juntas, essas criptomoedas representaram quase todo o fluxo de capital que saiu do mercado, com Bitcoin mostrando uma perda mínima de US$ 1,2 milhão em fundos vendidos.
Esses números revelam que os grandes investidores não se comprometeram com uma visão pessimista, mas preferiram ajustar suas posições nos principais criptoativos. Mesmo com essas saídas significativas, os fundos de ativos digitais ainda acumulam US$ 39,6 bilhões em entradas no ano, mantendo os volumes de negociação relativamente estáveis, mesmo em períodos difíceis. Isso evidencia a sensibilidade das criptos às mudanças nas expectativas de juros, especialmente quando a possibilidade de uma política monetária mais flexível parece distante.
SOL e XRP em destaque
Enquanto o Bitcoin e o Ethereum enfrentavam desafios, SOL e XRP apresentaram um desempenho oposto. Os fundos de Solana atraíram US$ 291 milhões, e os de XRP somaram US$ 93 milhões. Essa discrepância no fluxo de capital sugere que há um movimento em direção a essas altcoins que destaca seu potencial de crescimento.
Os investimentos em Solana podem estar relacionados à expectativa pela aprovação de ETFs à vista, com vários emissores já protocolando pedidos. A aposta é que essas aprovações cheguem em breve, o que pode ter incentivado investidores a se posicionarem antes da possível liberação.
O crescimento do XRP, por sua vez, se deve à sua relevância no debate sobre liquidações e pagamentos, além de pedidos pendentes para produtos relacionados. Embora existam incertezas regulatórias em alguns lugares, o aumento de recursos sugere que os investidores estão mais otimistas em relação ao futuro desses ativos. Porém, vale notar que as entradas nas altcoins ainda representam uma fração do que saiu do mercado de BTC e ETH. Assim, esses fluxos refletem mais uma rotação seletiva do que uma mudança estrutural.
Rotação ou divergência temporária dos grandes investidores?
A diferença na movimentação de capital entre os grandes ativos e algumas altcoins levanta questões sobre a durabilidade da narrativa de “altseason”. Os últimos movimentos no mercado refletem tanto fatores econômicos quanto o comportamento dos investidores, dificultando a previsão de uma tendência firme baseada em apenas uma semana de dados.
As condições de liquidez variam significativamente entre os ativos. Embora Solana e XRP tenham uma liquidez razoável, ainda não se comparam à profundidade dos mercados que suportam Bitcoin e Ethereum. Isso traz desafios para aqueles que emitem produtos e também para os investidores durante momentos turbulentos.
Diante desse cenário, a narrativa de rotação depende da capacidade das altcoins de continuar atraindo recursos mesmo em tempos de volatilidade macroeconômica. Se as expectativas sobre as taxas de juros voltarem a mudar, todos os ativos digitais podem enfrentar novas saídas, e as altcoins, sendo menos líquidas, podem sofrer movimentos mais acentuados.
Atualmente, os dados mostram que os investidores não abandonaram o setor de criptomoedas, mas simplesmente estão reavaliando suas posições. As altcoins se beneficiaram dessa mudança recente, mas o volume geral de capital que nelas flui ainda é pequeno em comparação com o dos grandes criptoativos. As tendências do mercado devem continuar a ser influenciadas pela política monetária e pela performance do Bitcoin.
